特朗普一声令下，税率激增至最高300%，芯片战烽烟再起，升级之势愈发明显。

中国不再忍让，对美盟友严厉打击。

这场关税风波将引领全球半导体产业走向何方？

谁将获胜？

特朗普的论调看似粗犷：他以关税为诱饵，试图将海外晶圆厂吸引回美国。

短短两周之内，税率便激增至200%，甚至有言论暗示其可能进一步攀升至300%。

细则不足，东亚晶圆夜不安。

他巧妙地以不确定性编织出确定性——迫使所有人不得不遵循他的节奏，依序出牌。

这一招并非首创。

2018年的钢铝关税、2019年的对华关税，均遵循了相同的剧本。

然而，芯片产业犹如现代工业的石油，更是大国之间竞争的关键所在，堪称其七寸要害。

特朗普深知，一旦将关税提高到足以引起痛感的水准，每位CEO都将不得不在董事会上重新计算账目。

美国确实有底气。

全球前十芯片巨头，六家总部位于硅谷。

苹果、英伟达与特斯拉每年共消耗全球三分之一的尖端产能。

放弃美国市场，就如同将利润最为丰厚的部分蛋糕投入了深海。

底气非胜算。

芯片非大豆亦非钢铁。

一座5纳米工艺的产线建设投入，往往高达数百亿美元，从破土动工到实现批量生产，最短周期也需要三年时间。

关税高，无法即签即出货。

更麻烦，半导体供应链已全球化。

我国硅片依赖日本供应，光刻机则主要源自荷兰，化学品则主要依靠德国，而封装环节则由台湾承担。

美国本土掌控设计、EDA及部分设备。

强行将链条拽回本土，无异于拆散了一幅拼图，却要求他人重新拼凑出另一幅全新的画面。

特朗普的策略旨在：以关税为杠杆，促使台积电、三星以及SK海力士等公司在美国追加资本投资。

美国政府可宣称“创造就业”为政策成就，而英特尔亦能借助外部力量提升生产规模。

企业非慈善之躯，其追加投资的必要条件乃是基于对未来利润的合理预见。

关税落地，成本曲线即变。

晶圆工厂的折旧年限为十年，然而税率却有可能每两年便翻倍。

每一位首席财务官均会寻求更高的风险溢价，并将其最终转嫁给终端消费者。

这预示着iPhone、特斯拉以及数据中心服务器的价格将有所上升。

美消费者将承担关税费用。

通胀压力不断加剧，导致美联储的降息余地愈发受限。

冲击对中国最为直接。

2024年，中国大陆向美国出口的芯片占据了美国进口总量的四成比重。

200%关税将导致订单立即消失。

中国企业在2018年已非旧貌。

长江存储的232层NAND闪存已实现量产，而中芯国际的7纳米制程技术也悄然启动了流片工作。

我国在EDA工具、光刻胶及硅片领域的国产化率正逐年稳步提升。

尤为关键的是，中国拥有全球最大的单一消费市场。

2024年，中国本土市场吸收了全球34%的芯片需求。

稳固内需，便能为我国产品替代创造宝贵的时间机遇。

特朗普意图通过征收高额关税迫使中国重返谈判之席，然而此举可能反而加速了美中关系的疏远。

历史经验昭示，技术封锁愈严，我国自主创新的步伐反而愈发迅猛。

自北斗导航系统至高速铁路，自C919大型客机至国产航母，无不如此。

日韩处境复杂。

表面上，两国与我国保持着盟友关系，然而，关键半导体技术却牢牢掌握在自己手中。

三星、SK海力士、铠侠、索尼，任何一家企业均无法承受失去中国市场所带来的巨大损失。

若美国持续推行歧视性关税政策，日韩企业将不得不面对一个棘手的困境：

要么美建厂，成本高。

留在中国，受美关税影响。

经济学中的“可置信承诺”。

随着特朗普的总统任期即将步入尾声，不足一年，其政策执行的连续性引发了广泛关切。

企业对于四年之后白宫的主人是否仍姓特朗普持谨慎态度，不敢轻易下注。

日韩很可能采用“拖”策略。

口头附和，实等定局。

不落实关税细则，不付款。

欧盟视其为渔翁得利之机。

欧洲在芯片设计、工业半导体以及车用微控制器（MCU）领域，拥有深厚的底蕴与丰富的经验。

英飞凌、ST以及NXP等企业长期以来均深感美国市场准入门槛之高。

特朗普将台积电、三星逼至绝境。

欧洲不妨伸出补贴的橄榄枝，以吸引企业纷纷在德累斯顿或格勒诺布尔设立生产基地。

此举既巧妙规避了美国的关税壁垒，又紧密贴近了欧洲车企的客户群体，可谓一举两得。

对于我国来说，争取美国盟友的支持并非仅仅是“敌人的敌人即朋友”这般简单。

基于共同利益的精确分割。

日本与韩国依赖中国市场以消化其过剩产能，而我国则亟需依赖日韩提供的高品质材料和先进设备。

欧盟亟需依赖中国的电动车及光伏产品订单，而中国则渴求欧洲提供的汽车级芯片技术。

这种互补需求，共同构筑了反制美国关税的潜在联盟。

策略分三步实施。

第一步，市场换时。

借助拓宽对日韩存储器及欧洲功率半导体的进口渠道，

为对方预留利润的缓冲空间，以降低其在美国设立工厂的迫切需求。

以资本换技术。

积极倡导国家大型投资基金、地方性产业基金与日韩及欧洲企业携手共建合资企业。

股权份额可作妥协，然而技术转移条款务必纳入合同之中。

第三步：换算空间标准。

在RISC-V、Chiplet以及汽车电子等前沿领域，助力构建以我国为主导的国际标准体系。

让日韩欧企业认识到，融入中国的体系相较于坚守美国的框架，将带来更为丰厚的利益。

这套组合拳非空谈。

2023年德国总理访华，带回千亿订单。

2024年韩外长访北京、东京

传统盟友非铁板。

特朗普的关税策略存有一致命缺陷，即法律程序的不完善。

美国宪法授权国会贸易立法。

总统的施政范围受限，只得依循《国际紧急经济权力法》等相关既有法规来执行任务。

一旦详细规定公之于众，美国国内便会迎来一场诉讼潮，案件如雪花般纷至沓来。

英特尔对成本攀升感到忧虑，高通则担心遭遇国际市场的报复，而苹果则对销售量的下降心生忧虑。

这些大公司在国会山设有代表。

根据历史资料，在2019年的对华关税听证会中，

九成企业代表公开发表反对意见，但最终税率仍遭大幅削减，降幅达到一半。

反对声将更强烈。

更深层次的困境在于，芯片产业唯有借助全球市场，方能有效分摊其研发成本。

若美国执意采取强硬的分裂策略，此举无疑将加速将创新生态推向亚洲的步伐。

台积电的3纳米、2纳米制程技术已分别在新竹与台南成功设立生产基地。

三星3nm GAA量产于韩华城。

我国在上海、深圳、武汉等地同步加速推进14纳米以下先进制程产线的建设。

即便美国本土的英特尔18A技术处于领先地位，其量产速度仍未能超越台积电。

技术扩散后，收回困难重重。

特朗普实施的关税措施，在短期内或许可被视为保护主义的体现，但从长远视角审视，它们或许演变成一场自毁长城的自杀式攻击。

中国企业当前面临三大紧迫任务。

一是稳固成熟制程。

在全球芯片需求中，28纳米及更先进制程节点占据了七成份额，不仅利润保持稳定，而且现金流充裕。

二是攻克关键设备与材料。

光刻设备、电子设计自动化（EDA）技术、硅晶圆、光刻胶以及特种气体，每在其中一个领域取得突破，便能够有效降低我国在关键技术上受制于人的风险。

三是构建国际备用联盟。

本公司与欧洲的半导体设备供应商、日本的材料制造商以及韩国的封装测试企业达成了长期合作协议。

美国市场关闭，其他渠道可用。

政府需升级政策工具箱。

关税反制是最基础回应。

核心杀招：金融、数据和标准。

限制美资风投在华。

或对驻华美企开展安全评估，进而提升其合规性所需的成本。

在数据层面，应将云计算与AI训练过程中涉及跨境流动的数据纳入监管范围。

在标准层面，我们正着力加速Chiplet、汽车电子以及RISC-V中国标准的落地进程。

全球厂商离不开中国生态。

日韩欧有顾虑。

担忧靠近中国会惹怒美国。

因此，该机构丧失了《瓦森纳协定》所赋予的设备出口授权。

顾虑的另一面是筹码。

中国承诺对等市场准入。

可向世贸组织联合起诉。

利益够大，盟友会重新考量。

在商业的海洋中，恒久不变的并非友情，而是那不断涌动的订单之流。

回首往昔，1980年代，日本半导体产业正处于其辉煌的顶峰时期。

美国凭借301条款对其实施打击，而韩国则趁此契机迅速崛起。

三十年兴衰更迭，如戏重演，而主角却已易位。

特朗普试图沿用旧有策略以应对新兴挑战，却未充分考虑时代变迁带来的变量。

中国与昔日的日本迥然不同，断然不会签署《广场协议》。

日韩以及欧洲国家亦非昔日美国的随从，它们亟需为自身的产业注入新的活力。

这场芯片关税战看似中美对决。

实质为全球产业链再平衡。

何人能打造更为稳固的市场环境、实现成本的有效控制、促进更为开放的技术交流与合作？

谁将占据新秩序主动权。

中国所需，并非单纯的报复之举，而是将关税带来的冲击转变为自我升级的契机。

以市场规模为筹码，以技术革新为底气，以多方合作为坚实护城河。

随着特朗普的推特喧嚣逐渐平息，我国将迎来更加坚如磐石的中国芯。

然而，世人将逐渐认识到，高关税并未促成制造业的回归。

催生了全球半导体去中心化新格局。

这或许正是特朗普内心所渴望目睹，却不愿公然承认的结局。